Goldman Sachs e Morgan Stanley alertaram em uníssono: as avaliações das ações dos EUA estão muito altas e podem enfrentar uma retração de pelo menos 10%!
Os executivos dos principais bancos de investimento de Wall Street alertaram em uníssono que, apesar dos fortes lucros empresariais, o atual nível de avaliação das ações dos EUA é preocupante e uma retração de mais de 10% poderá ocorrer nos próximos 12 a 24 meses. Este artigo é originário de um artigo escrito por Wall Street Insights, compilado e escrito por Foresight News.
(Resumo preliminar: Os três principais índices de ações dos EUA quebraram máximos históricos! AMD subiu 7,6%, e Coinbase e Circle subiram mais de 9%)
(Suplemento de referência: Primeira vez desde 1996! O "índice de medo" enviou um sinal, o período de calma das ações dos EUA terminará? )
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Wall Os principais executivos dos bancos de investimento de Street alertaram em uníssono que, apesar dos fortes lucros empresariais, os actuais níveis de avaliação são preocupantes e uma retracção de mais de 10% poderá ocorrer nos próximos 12 a 24 meses.
Em 4 de novembro, de acordo com relatos da mídia, o CEO do Morgan Stanley, Ted Pick, e o CEO do Goldman Sachs, David Solomon, acreditaram, numa cimeira financeira organizada pela Autoridade Monetária de Hong Kong, que o atual nível de avaliação das ações dos EUA é preocupante e que o mercado poderá assistir a uma forte liquidação no futuro.
O Goldman Sachs acredita que as ações poderão sofrer uma retração de 10% a 20% nos próximos 12 a 24 meses. O Morgan Stanley disse que uma retração de 10% a 15% que não fosse impulsionada por algum efeito macro-cliff seria bem-vinda. Os dois executivos sublinharam que os retrocessos são uma característica normal dos ciclos de mercado e os investidores devem vê-los como desenvolvimentos saudáveis.
Ao mesmo tempo, o presidente e CEO do Capital Group, Mike Gitlin, também expressou uma visão semelhante, acreditando que "os lucros corporativos são fortes, mas os níveis de avaliação são desafiadores". Ele observou que a maioria dos investidores acredita que as avaliações de mercado variam entre o razoável e o adequado, e poucos acreditam que as ações estão baratas. O CEO da Citadel, Ken Griffin, destacou que o mercado é mais irracional no pico de um mercado em alta e no fundo de um mercado em baixa, e "estamos agora nas profundezas de um mercado em alta".
Apesar das preocupações com a valorização das ações dos EUA, os bancos de investimento Goldman Sachs e Morgan Stanley permanecem otimistas quanto às perspectivas do mercado asiático.
Os elevados níveis de avaliação suscitam preocupações
Solomon, da Goldman Sachs, observou que “as ações de tecnologia estão totalmente valorizadas”, mas isto não se aplica a todo o mercado.
Pick, do Morgan Stanley, mencionou que o mercado já percorreu um longo caminho, mas ainda existem “riscos de erros políticos” e incerteza geopolítica nos Estados Unidos.
Gitlin, do Capital Group, foi direto sobre as principais questões enfrentadas pelo mercado atual. Questionado sobre se as ações eram baratas, razoáveis ou adequadamente avaliadas, ele disse:
A maioria das pessoas pensa que estamos em algum lugar entre o razoável e o bem avaliado, mas acho que muito poucos diriam que estamos em algum lugar entre o barato e o razoável.
Retração vista como ajuste saudável
Os executivos de Wall Street concordam que as retrações do mercado devem ser vistas como desenvolvimentos normais e saudáveis, e não como sinais de crise.
Solomon, da Goldman Sachs, enfatizou que retrações de 10% a 15% ocorrem frequentemente, mesmo em ciclos de mercado positivos, e não alteram os julgamentos estruturais básicos da alocação de capital.
Ele explicou que o mercado subirá primeiro e depois recuará, dando aos investidores a oportunidade de reavaliar. Esse padrão é uma característica normal de um mercado altista de longo prazo.
Money’s Pick disse que os investidores deveriam acolher com satisfação a possibilidade de um retrocesso cíclico, chamando-o de um desenvolvimento saudável e não de um sinal de crise.
Também devemos acolher com satisfação a possibilidade de uma retração de 10% a 15% que não seja impulsionada por algum efeito macro-cliff.
Estas opiniões dos CEO dos bancos de Wall Street teriam sido ecoadas pelos recentes avisos do Fundo Monetário Internacional, que alertaram para a possibilidade de uma correção acentuada. É importante notar que o presidente da Reserva Federal, Powell, e o governador do Banco de Inglaterra, Bailey, também alertaram anteriormente que as avaliações das ações são demasiado elevadas.
O mercado asiático tem agora uma perspetiva positiva
Apesar das preocupações sobre a valorização das ações dos EUA, dois bancos de investimento, Goldman Sachs e Morgan Stanley, continuam otimistas quanto às perspetivas para o mercado asiático.
A Goldman Sachs espera que os alocadores globais de capital continuem interessados na China com base nos desenvolvimentos recentes, incluindo desenvolvimentos positivos na situação comercial.
Salomon destacou que a China é uma das "maiores e mais importantes economias" do mundo.
O Morgan Stanley continua otimista em mercados como China, Japão e Índia, que acredita terem histórias de crescimento únicas. Pick disse: “É difícil não ficar entusiasmado com a China, o Japão e a Índia – três narrativas muito diferentes, mas todas parte da história global da Ásia”. Pick enfatizou particularmente as oportunidades de investimento nos setores de inteligência artificial, veículos elétricos e biotecnologia da China, e também mencionou as reformas de governança corporativa do Japão e a construção de infraestrutura da Índia, chamando-as de temas de investimento plurianuais.
