CEO ของ BlackRock ยอมรับต่อสาธารณชนถึงความผิดพลาดของเขา: Bitcoin ไม่ใช่แค่อาชญากรรมเท่านั้น แต่ยังเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงอีกด้วย

Larry Fink ซีอีโอของ BlackRock เปลี่ยนแปลงต่อสาธารณะในการประชุมสุดยอด DealBook ซึ่งจัดโดย The New York Times โดยให้รายละเอียดกับนักข่าว Andrew Ross Sorkin ว่ามุมมองของเขาเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลมีการเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐานในรอบแปดปีอย่างไร
(สรุปเบื้องต้น: การออก ETF ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดของ BlackRock ในประวัติศาสตร์: IBIT ระดมทุนได้ 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ Bitcoin 2025 ท้าทายสถานะทองคำ)
(ส่วนเสริมเบื้องหลัง: BlackRock Bitcoin ETF "IBIT" สร้างรายได้มากกว่ากองทุนทั้งหมด และมากกว่า S&P 500 ETF ที่ใหญ่กว่าสิบเท่า)

เนื้อหาของบทความนี้

BlackRock CEO Larry Fink ที่ DealBook ซึ่งจัดโดย New York Times การประชุมสุดยอดครั้งนี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงจุดยืนของสาธารณชนอย่างมาก นั่งเคียงข้าง Brian Armstrong ซีอีโอของ Coinbase บนเวที Fink ให้รายละเอียดกับนักข่าว Andrew Ross Sorkin ว่ามุมมองของเขาเกี่ยวกับ cryptocurrencies มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานอย่างไรในรอบแปดปี

Fink อธิบายการเปลี่ยนแปลงของเขาอย่างตรงไปตรงมาจากการเชื่อมโยง Bitcoin โดยตรงกับการฟอกเงินในปี 2560 สู่การเป็นผู้นำกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) ที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ตัวอย่างสาธารณะที่ชัดเจนของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในความคิดของฉัน...กระบวนการคิดของฉันมีการพัฒนาอยู่ตลอดเวลา

ผลลัพธ์ของ BlackRock IBIT: แปดปีจากการวิพากษ์วิจารณ์สู่การยอมรับ

ในเดือนตุลาคม 2017 Fink กล่าวอย่างเหน็บแนมว่า Bitcoin "แสดงให้เห็นว่าความต้องการการฟอกเงินทั่วโลกมีมากเพียงใด" ความคิดเห็นดังกล่าวสะท้อนให้เห็นมุมมองสกุลเงินดิจิทัลของ Wall Street ในขณะนั้นอย่างสมบูรณ์ ซึ่งมองว่าพื้นที่ดังกล่าวได้รับแรงผลักดันจากกิจกรรมทางอาญาและการโอนเงินที่ผิดกฎหมายเป็นหลัก นักลงทุนสถาบันจำนวนมากอยู่ห่างจาก Bitcoin โดยเชื่อว่ามันมีความเสี่ยงเกินไปและขาดการใช้งานจริง

ในอีกแปดปีต่อจากนี้ สภาพแวดล้อมทางตลาด กรอบการกำกับดูแล และการมีส่วนร่วมของสถาบัน ล้วนเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก Bitcoin ค่อยๆ พัฒนาจากสินทรัพย์ริมขอบไปสู่เครื่องมือทางการเงินที่นักลงทุนสถาบัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และบริษัทจัดการสินทรัพย์ให้ความสำคัญอย่างจริงจัง BlackRock ได้ทำการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในท้ายที่สุด โดยตระหนักว่า Bitcoin และ Spot ETF เป็นตัวแทนของโอกาสทางธุรกิจที่สำคัญและความต้องการของลูกค้า

BlackRock ได้รับการอนุมัติด้านกฎระเบียบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ในเดือนมกราคม 2024 ให้เปิดตัวหนึ่งในสปอต Bitcoin ETF แรกๆ iShares Bitcoin Trust ETF (สัญลักษณ์: IBIT) ของบริษัทได้รับผลลัพธ์อันน่าทึ่งนับตั้งแต่เปิดตัว ซึ่งสร้างสถิติมากมายในอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์

ผลการดำเนินงานที่โดดเด่นของ IBIT ประกอบด้วยการไหลเข้าสุทธิสะสมมากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ (ภายในสิ้นปี 2567) และสินทรัพย์สูงสุดประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็น Bitcoin Spot ETF ที่ใหญ่ที่สุดในตลาด อัตราการเติบโตของบริษัทได้สร้างสถิติการเติบโตที่รวดเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ของการออกหุ้น BlackRock ETF ซึ่งมากกว่า ETF ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของบริษัทถึง 5 เท่า ยิ่งไปกว่านั้น ผลกำไรของ IBIT แซงหน้า ETF อื่นๆ ที่ BlackRock เป็นเจ้าของ รวมถึง S&P 500 ETF (IVV) ซึ่งใหญ่กว่าถึงสิบเท่า

การบูรณาการการเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับสินทรัพย์ดิจิทัล

ทัศนคติของ Fink สะท้อนให้เห็นถึงการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของ BlackRock ในฐานะหนึ่งในผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งมองเห็นความต้องการของลูกค้าในการลงทุน Bitcoin อย่างต่อเนื่อง และตัดสินใจที่จะตอบสนองความต้องการนั้นด้วยการเปิดตัว Spot ETF Brian Armstrong ซีอีโอของ Coinbase เข้าร่วมการประชุมสุดยอด DealBook ร่วมกับ Fink โดยมุ่งเน้นไปที่หัวข้อต่างๆ เช่น การแปลงโทเค็น และอนาคตของเงิน ความร่วมมือดังกล่าวถือเป็นสัญลักษณ์อย่างยิ่ง ซึ่งแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงของ Bitcoin จากสินทรัพย์ริมขอบที่ถูกตีตราไปสู่ตัวเลือกการลงทุนที่ถูกต้องตามกฎหมาย ซึ่งสามารถรวมอยู่ในพอร์ตการลงทุนของสถาบัน กองทุนบำเหน็จบำนาญ และบัญชีเกษียณอายุของแต่ละบุคคล

สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมที่ใหญ่ที่สุดในโลกปรากฏเคียงข้างกับการแลกเปลี่ยน crypto ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ซึ่งแสดงถึงแนวโน้มที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นของการบูรณาการในด้านการเงินแบบดั้งเดิมและ crypto นอกจาก BlackRock แล้ว ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่อื่นๆ เช่น Grayscale, Bitwise, Fidelity, ARK 21Shares, Invesco Galaxy และ VanEck ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ Bitcoin ETF ของตนเอง ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนเนื่องจาก Bitcoin ETF กลายเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินกระแสหลัก

Bitcoin เป็น "สินทรัพย์ที่น่าหวาดกลัว"

แต่ถึงกระนั้น Fink ก็ยังไม่ได้กลายเป็นผู้สนับสนุน Bitcoin อย่างแข็งขันอย่างสมบูรณ์ แต่เขาอธิบายว่า Bitcoin เป็น “ทรัพย์สินที่น่าหวาดกลัว” ในการประชุม DealBook Summit เขาตั้งข้อสังเกตว่าราคา Bitcoin ลดลงจากการประกาศข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน และอาจยุติสงครามในยูเครน

หากคุณซื้อ Bitcoin เพื่อการซื้อขาย มันเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนมาก คุณต้องเก่งในเรื่องจังหวะของตลาด และคนส่วนใหญ่ก็ไม่เก่งในเรื่องนั้น

ความคิดเห็นนี้แสดงให้เห็นว่า Fink มีมุมมองที่เหมาะสมและสมเหตุสมผลมากกว่าเกี่ยวกับ Bitcoin แม้ว่าเขาจะยอมรับถึงความสำคัญของ Bitcoin แต่เขาก็ไม่ได้มองว่ามันเป็นการลงทุนระยะยาวที่ไร้ความเสี่ยง แต่เป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงซึ่งต้องใช้การจัดการอย่างมืออาชีพ

ความท้าทายในระยะยาวและการเปลี่ยนแปลงของตลาด

อย่างไรก็ตาม การไหลออกสุทธิของ IBIT ในเดือนพฤศจิกายนยังเป็นเครื่องเตือนใจว่าความสนใจของนักลงทุนสถาบันใน Bitcoin นั้นไม่มีเงื่อนไขอย่างไม่มีเงื่อนไข เมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลายลง หรือนโยบายเศรษฐกิจมหภาคเปลี่ยนแปลง นักลงทุนจะปรับสถานะของตนอย่างรวดเร็ว

IBIT ยังเผชิญกับความท้าทายด้านการไหลออกสุทธิที่สำคัญในเดือนพฤศจิกายน 2024 การไหลออกสุทธิสะสมของเดือนนี้สูงถึง 2.3 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการไหลออกสุทธิที่ใหญ่ที่สุดในวันเดียวซึ่งรวมถึง 463 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 14 พฤศจิกายน และ 523 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 18 พฤศจิกายน อย่างไรก็ตาม Cristiano Castro ผู้อำนวยการฝ่ายพัฒนาเชิงพาณิชย์ของ BlackRock กล่าวเพื่อตอบสนองต่อการไหลออกสุทธิที่ผู้จัดการสินทรัพย์ยังคงเชื่อมั่นใน ETF ว่าเป็น "สภาพคล่องและทรงพลัง" เครื่องดนตรี" แม้จะมีการไหลออก IBIT ยังคงมีสัดส่วน 45% ของส่วนแบ่งตลาด Bitcoin ETF ทั่วโลก

เมื่อสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมยอมรับ Bitcoin รัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลก็มีแนวโน้มมากขึ้นที่จะรวม Bitcoin เข้ากับกรอบทางการเงินที่เป็นทางการ ซึ่งอาจนำไปสู่นโยบายภาษีที่ชัดเจนขึ้น การคุ้มครองผู้บริโภคที่แข็งแกร่งขึ้น และการสร้างมาตรฐานตลาดโดยรวม เมื่อเวลาผ่านไป Bitcoin อาจพัฒนาจากสินทรัพย์เสี่ยงไปสู่การจัดสรรมาตรฐานในพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิม