L'ETF Bitcoin attire 10 milliards de dollars chaque trimestre, l'offre de puces sur le marché dépasse-t-elle la demande ?
Alors que les fonds spot Bitcoin ETF continuent d'affluer, la demande institutionnelle pour Bitcoin s'accélère, créant une pénurie d'approvisionnement et renforçant sa structure haussière à long terme.
(Résumé préliminaire: les entrées de capitaux des ETF Bitcoin ralentissent, la clé est de savoir si BTC peut récupérer 114 000US$)
(Supplément de contexte: l'ETF au comptant Ethereum a enregistré des entrées nettes pendant 15 jours consécutifs; en revanche, les sorties des ETF Bitcoin ont dépassé 1 milliard de dollars au cours de la même période)
Les ETF Bitcoin au comptant injectant entre 5 et 100 milliards de dollars sur le marché chaque trimestre. Avec des milliards de dollars de financement, la demande institutionnelle pour Bitcoin s’accélère.
Cette nouvelle vague de financement resserre l’offre de Bitcoin et renforce sa structure haussière à long terme.
Hong Kim, directeur technologique de Bitwise, a cité les données de Farside Investors et a déclaré que les entrées de capitaux des ETF ont formé une force stabilisatrice "aussi précise qu'une horloge", la décrivant comme une "tendance à long terme qui ne peut être arrêtée même dans un cycle de quatre ans" et prédisant qu'"elle augmentera à nouveau en 2026".
L'afflux continu de fonds reflète les profonds changements dans la façon dont la finance traditionnelle interagit avec Bitcoin. Autrefois considérée comme une marchandise spéculative, la crypto-monnaie phare est désormais acheminée via des véhicules d'investissement réglementés, apportant une liquidité prévisible et durable.
Les actifs gérés des fonds cryptographiques mondiaux (y compris les produits sur le thème Bitcoin et Ethereum) ont dépassé 250 milliards de dollars, ce qui montre que les institutions intègrent des actifs numériques dans des portefeuilles d'investissement diversifiés.
L'afflux constant de capitaux institutionnels non seulement fait monter le prix, mais remodèle également la structure de l'offre de Bitcoin.
Andre Dragosh, directeur de la recherche européenne sur Bitwise, a révélé que les institutions ont acheté un total de 944330 Bitcoins en 2025, dépassant les 913006 Bitcoins pour l'ensemble de l'année dernière.
En comparaison, les mineurs n'ont produit que 127 622 nouvelles pièces cette année, et les achats institutionnels représentent 7,4 fois l'offre de nouvelles pièces.
Ce déséquilibre découle de l'approbation finale par la SEC en 2024 d'un ETF Bitcoin au comptant.
L'approbation a déclenché un changement structurel: la demande de fonds réglementés a soudainement dépassé l'offre, inversant la baisse de la participation institutionnelle causée par l'incertitude politique entre 2020 et 2023.
L'entrée de BlackRock dans l'iShares Bitcoin Trust était symbolique, incitant d'autres géants à emboîter le pas.
Cette tendance se poursuivra jusqu'en 2025, à mesure que les signaux politiques américains se réchauffent et que la reconnaissance du Bitcoin en tant qu'actif de réserve du Trésor augmente. Certaines entreprises ayant des antécédents gouvernementaux ont commencé à inclure Bitcoin directement dans leurs bilans, soulignant leur crédibilité institutionnelle croissante.
Alors qu'il reste près de trois mois dans l'année et aucun signe de ralentissement des entrées de capitaux, les analystes s'attendent à une intensification de la pénurie de Bitcoin.
L'écart entre l'émission et la demande montre que l'accumulation d'actifs induite par les ETF a modifié les fondamentaux du marché, faisant progressivement perdre au Bitcoin ses attributs spéculatifs et se transformer en un instrument financier mondial avec une demande institutionnelle soutenue.
