Michael Saylor pide que Bitcoin vuelva a alcanzar el millón o diez millones de dólares: espere hasta el día en que Strategy controle el 5% o el 7% del suministro total de BTC
MicroStrategy volvió a emitir una señal de "punto naranja". El director ejecutivo Michael Saylor cree que si posee el 7% del suministro de Bitcoin, el precio puede dispararse a 10 millones de dólares; sin embargo, el precio de las acciones se ha reducido a la mitad, la competencia de los ETF y la presión regulatoria están poniendo a prueba los límites de esta máquina de compra ilimitada.
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Michael Saylor el 20 de diciembre En la fría noche de septiembre, una vez más publicó un gráfico de "puntos naranjas" que simboliza los puntos técnicos de compra en la plataforma social, anunciando al mercado que aún no lo había dejado ir. El CEO de MicroStrategy (MSTR) volvió a afirmar en una entrevista exclusiva que si la empresa eventualmente acumula el 7% del suministro total de Bitcoin (BTC), se espera que el precio de una sola moneda sea de $10 millones; Actualmente, la empresa posee alrededor del 3%, lo que significa que necesita absorber más de 800.000 monedas más para alcanzar el objetivo.
La apuesta cuantitativa detrás de los puntos naranjas
Saylor comparó Bitcoin con el "capital digital" y afirmó que se estaba separando de las finanzas tradicionales a una velocidad superior a la del oro y los bienes raíces. Destacó la función de escasez para combatir la inflación y volvió a proponer un modelo audaz: cuando la posición es del 5%, el precio puede rozar el millón de dólares; cuando alcanza el 7%, puede superar los 10 millones de dólares. Esta lógica se basa en un "shock de oferta": cuando una gran cantidad de Bitcoins en circulación se bloquean en billeteras frías, el mercado se ve obligado a cambiar el precio de forma no lineal.
"La escasez de Bitcoin es un bisturí financiero que puede cortar con precisión la erosión de la riqueza causada por la inflación".
El valor contable actual de los 671.000 Bitcoins en poder de MicroStrategy es de aproximadamente 60.000 millones de dólares estadounidenses, lo que representa casi el 3% del suministro total. Para alcanzar el umbral del 7%, la empresa debe continuar activando el mercado de capitales y sacar más BTC de circulación.
Cómo se impulsa el volante de arbitraje del mercado de capitales
El núcleo de este volante es el ciclo de "financiación de acciones y deuda → compra de monedas → prima NAV hace subir el precio de las acciones → refinanciación". Según información pública, MicroStrategy gastó 963 millones de dólares el 12 de diciembre para aumentar sus tenencias de 10,624 BTC. Aunque su negocio original de software empresarial obtuvo ganancias, la empresa obtuvo fondos relativamente baratos mediante la emisión de nuevas acciones y bonos convertibles, y luego invirtió los fondos en Bitcoin físico. A lo largo de 2025, su tasa de retorno de Bitcoin se mantuvo en el rango del 22% al 26%, lo que respalda la narrativa de una "máquina de compra infinita".
Los recortes en el precio de las acciones exponen la vulnerabilidad del apalancamiento
Sin embargo, cuando el sentimiento del mercado se enfría, el volante también puede detenerse. Las acciones de MSTR han caído aproximadamente un 60% desde sus máximos de julio, y las primas se han contraído bruscamente, lo que sugiere que el ETF, junto con otros oleoductos, están erosionando su singularidad como representante de BTC. La incertidumbre sobre la inclusión del índice MSCI y las variables regulatorias como la Ley CLARITY han aumentado las preocupaciones de los inversores. La compañía incluso rara vez vendió una pequeña cantidad de BTC para ajustar las operaciones, lo que indica que la estrategia de alto apalancamiento no está exenta de límites.
La revisión a la baja del precio de las acciones no sólo afecta al valor de mercado, sino que también aumenta el coste de futuras refinanciaciones; Si la prima se reduce aún más, el volante puede atascarse. Por lo tanto, el mercado comenzó a realizar pruebas: ¿Podrá MicroStrategy resistir la presión de liquidez a corto plazo en el escenario alcista a largo plazo?
¿La continuación de la era Trump?
MicroStrategy se encuentra en el centro de la tensión entre las fuerzas de acumulación y venta. Si Saylor quiere demostrar su profecía de los 10 millones de dólares, primero debe asegurarse de que en un entorno de precios de acciones volátiles y costos financieros crecientes, el volante no se detendrá debido a un apalancamiento roto. Aunque el punto naranja vuelve a encenderse, el mercado también sabe que a menudo sólo hay una crisis de liquidez entre el fanatismo y la viabilidad.
En el corto plazo, los modelos cuantitativos y las tendencias políticas de Saylor han inyectado imaginación a Bitcoin; A largo plazo, si MicroStrategy puede convertirse en el punto de inflexión del “shock de oferta” depende de su control de su propia estructura financiera. La próxima vez que se encienda la señal naranja, Wall Street no sólo se preocupará por cuántas monedas más ha comprado, sino también por si esta máquina de compra ilimitada puede seguir funcionando.
