Goldman Sachs warnt: Der S&P 500 fiel unter den Schlüsselpunkt von 6725, was nächste Woche einen Verkaufsdruck von 40 Milliarden US-Dollar durch CTA-Hedgefonds auslösen könnte

Goldman Sachs warnte, dass der US-amerikanische S&P 500-Index offiziell unter das technische Niveau von 6.725 Punkten gefallen sei, über das sich der Markt große Sorgen mache. Dieser Durchbruch kommt einem Verkaufssignal von trendfolgenden Hedgefonds gleich und könnte in der nächsten Woche zu einem Abverkauf von Aktien im Wert von fast 40 Milliarden US-Dollar führen.
(Vorläufige Zusammenfassung: Die Korrelation zwischen Bitcoin und US-Aktien stieg auf ein Dreijahreshoch und „2025 gab alle Gewinne zurück.“ Können Halbierung und DAT den Kryptomarkt retten?)
(Hintergrundbeilage: Goldman Sachs und Morgan Stanley warnten unisono: Die Bewertungen von US-Aktien sind zu hoch und könnten mit einem Rückgang von mindestens 10 % rechnen!)

Laut Reuters hat Goldman Sachs am 20. November in einem Analysebericht, der den Kunden am selben Tag vorgelegt wurde, darauf hingewiesen, dass der S&P 500-Index des US-Aktienmarktes an diesem Tag offiziell unter das technische Niveau von 6.725 Punkten gefallen ist, das dem Markt große Sorgen bereitet. Dieser Verstoß kam der Auslösung eines Verkaufssignals trendfolgender Hedgefonds gleich. In der nächsten Woche könnten Aktien im Wert von fast 40 Milliarden US-Dollar verkauft werden, was den Abwärtsdruck auf dem Markt weiter verschärfen würde.

Der Gesamtverkaufsdruck könnte bis zu 65 Milliarden US-Dollar betragen

Goldman Sachs wies in dem Bericht deutlich darauf hin, dass trendfolgende Hedgefonds (CTA) seit langem 6.725 Punkte als wichtige Entscheidungsschwelle betrachten. Sobald der Wert unterschritten wird, entscheiden sie sich dafür, ihre bestehenden Long-Positionen zu schließen oder sogar ihre Short-Positionen zu erhöhen, um darauf zu wetten, dass der Aktienmarkt weiter fallen wird. In diesem Zusammenhang hat Goldman Sachs auf der Grundlage seines neuesten Modells berechnet, dass der Aktienmarkt in der nächsten Woche systematische Verkäufe im Wert von etwa 39 Milliarden US-Dollar verzeichnen könnte; Sollte sich der Rückgang verstärken, könnte der gesamte Verkaufsdruck ein Maximum von 65 Milliarden US-Dollar erreichen.

Die Funktionslogik dieser trendfolgenden Hedgefonds ist denkbar einfach: Sie nutzen quantitative Signale wie Handelsvolumen, Preistrends oder Preisänderungen, um automatisch die Richtung des Trendbeginns zu bestimmen. Sie hatten vor dem aktuellen Ausverkauf etwa 150 Milliarden US-Dollar an Long-Positionen in Aktien angesammelt, doch nun stehen sie vor der Gefahr einer Trendwende.

Darüber hinaus hat Goldman Sachs auch die Geschichte überprüft und darauf hingewiesen, dass der S&P 500-Index das letzte Mal im Oktober dieses Jahres unter ein ähnlich wichtiges Trendsignal gefallen ist, und das letzte Mal am 2. April, als US-Präsident Trump einen groß angelegten Zollvorschlag ankündigte. Marktteilnehmer sind besorgt, dass dieser Verkaufsdruck, wenn er auf Hochtouren läuft, die US-amerikanischen und globalen Aktienmärkte kurzfristig schwieriger machen könnte.